Fed: ‘Geen bazooka, maar all-outaanval op crisis’

‘De Amerikaanse Federal Reserve benadrukte tijdens eerdere maatregelen al dat het meer kán en zál doen indien nodig. Als niet duidelijk was dat de bank het ook meende, is dat vandaag wel gebeurd. Dit is geen bazooka, dit is een all-out aanval op de crisis.’

 

Dat schrijft monetair econoom Edin Mujagic van OHV Vermogensbeheer in een reactie op de aankondiging van het stelsel van Amerikaanse centrale banken maandagmiddag om onbeperkt Amerikaanse staatobligaties op te kopen, bedrijfsobligaties op te kopen en nieuwe bedrijfsondersteunende noodfaciliteiten in het leven te roepen.

‘Samengenomen is er nu geen sector in de Amerikaanse economie die níet in aanmerking komt voor de steun van de Fed’, concludeert Mujagic over het pakket aan maatregelen. ‘De eerdere maatregelen van de Fed zijn vaak als een monetaire bazooka omschreven. De optelsom van alle faciliteiten na de aankondiging van vandaag, betekent mijns inziens dat er geen sprake meer is van een bazooka. De Fed is een all-out aanval begonnen op de crisis.’

Met alle aangekondigde maatregelen van diverse beleidsmakers verwacht de econoom dat de onvermijdelijke recessie niet langdurig wordt. En ook: dat na een economisch bijzonder slechte eerste helft van het jaar, een stevig herstel volgt in de tweede helft. Over de ECB schrijft de econoom dat het hem niet zal verbazen als ook die centrale bank binnenkort met meer maatregelen komt. ‘Het is een wedstrijd van wie kan het hardst ‘whatever it takes’ schreeuwen geworden tussen die twee.’

Sterke boodschap: het besef komt later

Ook hoofdstrateeg Philippe Gijsels van BNP Paribas Fortis liet aan een interview met Investment Officer weten dat dit een sterke boodschap is. ‘Het probleem is dat de markten wachten op de 2 biljoen dollar van de Amerikaanse overheid die er maar niet komt door politiek gekrakeel. Uiteindelijk verwacht ik wel dat dit pakket deze week in orde komt. De markten reageerden inderdaad aanvankelijk negatief, maar het zal volgens mij met een vertragingseffect beginnen te dagen wat voor een stimulans dit is.’

De markten zijn volgens Gijsels vooral bang van de enorme slagen die er dag na dag worden uitgedeeld. ‘We spreken nu al van maar liefst 30 procent werkloosheid in de VS. Dat geeft beleggers weinig vertrouwen.’

Kopen

Gijsels staat zeker niet aan de verkoopkant als asset allocator: ‘We proberen nog steeds regelmatig te accumuleren. Sommige waarden hebben nu ondertussen een belachelijk goedkoop niveau bereikt. Ik ben er nog altijd overtuigd van dat wanneer je in 2021 naar het voetbal aan het kijken bent, je deze crisis als aankoopmoment had moeten beschouwen. We zullen echter nog door het dal moeten. Voor goud zijn de omgevingsfactoren ondertussen nooit beter geweest. Goud is aanvankelijk meegesleurd door margin calls, partijen die moesten verkopen voor cash. Goudmijnaandelen kunnen ook fors stijgen, maar zij hebben een hefboomeffect op het goud dat in beide richtingen kan werken. De sterke stijging van de cashflows van goudmijnen zijn totaal niet verwerkt in de koersen. Maar op dit moment gedragen goudmijnaandelen zich voorlopig nog meer dan aandelen dan als goud.’

Deze bijdrage is 24 maart jl. gepubliceerd in Fondsnieuws

ohv brochure

Ontdek uw mogelijkheden bij OHV Vermogensbeheer

Onze brochure geeft u een goed beeld van de beleggingsmogelijkheden bij OHV. Vul uw gegevens in en u ontvangt vrijblijvend onze brochure, digitaal en/of per post.

Wat vindt u in de brochure?

  • Ons beleggingsbeleid;
  • De voordelen van beleggen bij OHV;
  • De ruim 85 jarige historie van OHV in financiële markten.

Download brochure

Het bericht Fed: ‘Geen bazooka, maar all-outaanval op crisis’ verscheen eerst op OHV.

Source

Categorised in: OHV, Research

Belangrijke categorieën

%d bloggers liken dit: